来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布了中欧小盘成长混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标呈现出显著变化，值得投资者密切关注。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值增长
本期利润与资产净值
中欧小盘成长混合基金在2024年面临一定挑战，本期利润为 -16,997,021.27元，相较2023年的20,395,880.63元，出现了大幅下滑。从资产净值来看，期末基金资产净值为225,845,137.29元，较2023年末的188,909,297.33元增长了20.51%。这表明尽管基金在本年度出现亏损，但资产规模仍有所扩张。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -16,997,021.27 | 20,395,880.63 | -183.34% |
| 期末基金资产净值（元） | 225,845,137.29 | 188,909,297.33 | 20.51% |
基金份额净值与累计净值
2024年末，基金份额净值为1.0313元，较2023年末的1.0159元增长了1.52%。基金份额累计净值增长率为3.13%，显示出基金自成立以来的总体增长态势。不过，投资者需注意，这些业绩指标未包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平可能更低。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 基金份额净值（元） | 1.0313 | 1.0159 | 1.52% |
| 基金份额累计净值增长率 | 3.13% | 1.59% | 96.86% |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准
中欧小盘成长混合A类份额净值增长率在过去一年为5.28%，同期业绩比较基准收益率为0.72%；C类份额净值增长率为4.65%，业绩比较基准收益率同样为0.72%。这表明该基金在2024年的表现优于业绩比较基准，为投资者创造了相对较好的回报。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 中欧小盘成长混合A | 5.28% | 0.72% | 4.56% |
| 中欧小盘成长混合C | 4.65% | 0.72% | 3.93% |
不同阶段表现
从不同阶段来看，过去三个月和六个月，该基金的份额净值增长率表现突出，反映出在短期市场波动中，基金管理人的投资策略较为有效。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为3.13%，C类份额为1.59%，显示出基金长期增长的稳定性。
| 阶段 | 中欧小盘成长混合A份额净值增长率 | 中欧小盘成长混合C份额净值增长率 |
|---|---|---|
| 过去三个月 | 12.91% | 12.74% |
| 过去六个月 | 24.45% | 24.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 3.13% | 1.59% |
投资策略与业绩表现：把握市场机遇，控制风险
投资策略
2024年全球政治经济环境复杂多变，国内经济面临挑战。中欧小盘成长混合基金以国证2000指数为主要标准配置资产，投资于小盘成长股票的比例不低于非现金基金资产的80%。在市场风格波动中，基金管理人严格控制风险敞口，紧密跟踪基准。同时，借助量化模型挖掘小盘股价值，并关注小市值板块并购重组机会，重点关注生物医药、新材料、智能制造等领域。
业绩归因
基金在2024年的业绩表现得益于对市场风险偏好的准确判断和投资策略的灵活调整。在市场风险偏好企稳、二级市场流动性改善的背景下，基金对小盘股的投资布局取得了较好效果，使得基金净值增长率超越业绩比较基准。
费用分析：管理费、托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,488,428.06元，较2023年的6,989,668.55元下降了35.80%。这主要是由于自2023年7月10日起，基金管理费率由1.5%/年调低至1.2%/年。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,664,606.21元，应支付基金管理人的净管理费为2,823,821.85元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 4,488,428.06 | 6,989,668.55 | -35.80% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 1,664,606.21 | 2,549,283.21 | -34.69% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 2,823,821.85 | 4,440,385.34 | -36.41% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为561,053.56元，相比2023年的774,300.52元，下降了27.54%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.15%的年费率计提，费用的下降与基金资产净值的变动以及费率的固定有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 561,053.56 | 774,300.52 | -27.54% |
投资组合分析：股票投资主导，行业分布广泛
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资占比90.83%，金额为379,932,252.77元，其中股票投资占据全部权益投资。固定收益投资占比1.69%，金额为7,063,526.85元，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计占比6.89%，为28,833,934.08元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 379,932,252.77 | 90.83 |
| 固定收益投资 | 7,063,526.85 | 1.69 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 28,833,934.08 | 6.89 |
股票投资行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资行业分布广泛。其中，制造业占比最高，达到49.96%，其次为农、林、牧、渔业占2.38%，批发和零售业占1.88%等。这种分散的行业投资策略有助于降低单一行业风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 112,963,632.77 | 49.96 |
| 农、林、牧、渔业 | 9,860,007.00 | 2.38 |
| 批发和零售业 | 7,783,895.92 | 1.88 |
基金份额持有人信息：个人投资者为主
持有人结构
期末基金份额持有人户数为7,228户，其中个人投资者持有份额占比71.36%，机构投资者占比28.64%。从分级基金来看，中欧小盘成长混合A类个人投资者占比83.86%，C类个人投资者占比56.64%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|
| 中欧小盘成长混合A | 4,658 | 16.14% | 83.86% |
| 中欧小盘成长混合C | 2,570 | 43.36% | 56.64% |
| 合计 | 7,228 | 28.64% | 71.36% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人的从业人员持有本基金的份额占比0.27%，其中基金经理持有中欧小盘成长混合A类份额在10 - 50万份之间，显示出基金管理人对自身产品的一定信心。
开放式基金份额变动：份额有所减少
总体变动
本报告期内，中欧小盘成长混合A类基金份额从期初的313,233,796.40份减少至期末的218,990,458.91份，减少了94,243,337.49份；C类基金份额从期初的250,479,382.51份减少至期末的185,950,014.41份，减少了64,529,368.10份。总体份额减少了158,772,705.59份，变动率为 -15.88%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 中欧小盘成长混合A | 313,233,796.40 | 218,990,458.91 | -94,243,337.49 | -30.10% |
| 中欧小盘成长混合C | 250,479,382.51 | 185,950,014.41 | -64,529,368.10 | -25.76% |
| 合计 | 563,713,178.91 | 404,940,473.32 | -158,772,705.59 | -15.88% |
申购与赎回
本报告期内，中欧小盘成长混合A类基金总申购份额为102,724,283.82份，总赎回份额为196,967,621.31份；C类基金总申购份额为274,354,918.60份，总赎回份额为338,884,286.70份。赎回份额大于申购份额，导致基金总份额减少。
风险与机会提示
风险提示
尽管2024年基金净值增长率超过业绩比较基准，但仍出现净利润亏损，反映出投资过程中的风险。全球政治经济环境的不确定性、国内经济复苏的不平衡以及市场风格的快速切换，都可能对基金业绩产生负面影响。此外，基金投资集中于小盘股，小盘股市场的流动性风险和股价波动性可能较高，投资者需谨慎对待。
机会展望
展望2025年，基金管理人看好科技产业突破带动经济周期企稳复苏，股票市场有望获得良好回报。基金将继续聚焦科技成长、先进制造和内需泛消费等领域，通过量化模型和深入研究，挖掘投资机会，为投资者创造价值。投资者可关注基金在这些领域的布局和投资策略调整，把握潜在投资机会。
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